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白糖阶段筑底料完成
http://www.t9zs.cn 2015-07-10 00:00:00 中国证券报
中国糖酒招商网】讯

  周四(7月9日)郑糖夜盘在触及跌停后快速反弹,最终在商品市场多头情绪带动下微幅收跌0.97%,主力1601合约全天减仓76484手。分析人士认为,受基本面多因素支撑,白糖虽然遭遇了短期调整,但长期来看,基本面支撑很强,看好糖价长期走势。

  新湖期货白糖分析师詹啸认为,在国内大幅减产以及限制进口的双重逻辑下,白糖市场自去年年底开启了本轮超过1000点的牛市行情。但随着时间进入5月,市场预期的现货消费并未启动,5-6月份产销数据差强人意,40余万吨仓单自进入6月之后也再未大量流出。原本遭到严格限制的进口糖也在4月之后出现大量到港,4-5月份到港量分别达到55万吨和52万吨。

  “从盘面来看,资金大量流出郑糖市场,多空主力均较为缺乏,因此在周二外围商品普遍下挫、美元指数大幅拉升的打压下,郑糖出现了封住跌停走势。不过随着此轮下跌,现货价格已经跌至对下游具有吸引力的区域,糖市本身基本面依然相对乐观,待整体悲观情绪释放,郑糖依然具有买入价值。”詹啸说。

  对于近一段时间的调整,詹啸表示,期货价格自4月末创下高点之后便持续处于高位震荡而止步不前。其实从供需平衡表来看,依然对于后市有一定看涨信心,主要源自于2015/2016榨季开榨前最大主产区广西可能会出现局部缺糖的紧张情况,只是随着时间进入7月,广西乃至全国工业库存并没有想象中紧张,尤其截至6月末工业库存还高于近6年来的平均水平,而现货销售依然处于低迷状态,产销区价格倒挂情况普遍存在。

  近期现货方面,鲁证期货白糖分析师陈乔表示,白糖价格已经松动下滑,下游消费端大量采购仍迟迟未见大量启动,伴随着今日期糖的暴跌,部分中间贸易商担忧加剧,报价下调100-200元/吨,南宁中间商报价5150-5180元/吨,而广西某制糖集团报价仅下调20元/吨,报5300元/吨,多数企业暂停报价,整体跌幅不大,这主要是制糖集团手中食糖库存不多,压力不大。

  “这与中国良好的基本面与即将启动的夏季采购高峰有关。预计短期1601合约糖价可能下探至5200-5300元/吨寻求支撑。“这个价位是南方制糖企业盈亏平衡区域,或是下半年牛市征程起点。”陈乔分析称,从基本面看,中国已经进入减产周期,下一年度国产糖缺口将会达到500-600万吨,加上进口政策依然维持管控,糖牛根基没有变化。

  此外,昨日有消息人士称,糖业维稳会议表示进口管控政策不会放松,放储相关部门也没有讨论过,而对走私糖的严格管控政策也已经明确。

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